浙商证券：东方财富2021年三季报点评：证券业务收入高增，基金代销地位领先

东方财富(300059)数据概览2021Q1-3东方财富实现营业总收入96.4亿元，同比增长62%；归母净利润62.3亿元，同比增长83%；加权平均净资产收益率16.7%，同比提高2.5pct。Q3东财实现营业总收入38.6亿元，同比增长48%；归母净利润25.1亿元，同比增长58%，业绩超预期。市场活跃驱动证券收入高增（1）经纪：2021Q1-3全市场日均股基成交额同比增长22%至1.12万亿，Q3全市场日均股基成交额同比增长24%至1.38万亿。股票市场活跃度超预期，带动东财2021Q1-3手续费及佣金净收入在高基数下同比增长53%至38.9亿。（2）两融：2021Q3末全市场两融余额1.84万亿，较年初增长14%。Q3末东财融出资金余额408亿，较年初增长36%，东财两融市占率同比提升0.2pct至2.2%，带动2021Q1-3利息净收入（以两融利息收入为主）同比增长55%至17.0亿。基金代销业务保持领先地位2021Q1-3东财营业收入（主要是金融电子商务服务收入）40.5亿，同比增长75%，主要得益于基金需求保持较强劲状态以及天天基金的代销能力较强。（1）市场规模：截至202