东吴证券：东方财富（300059）-2021年三季报点评：财富管理驱动业绩高增，互联网零售龙头强者愈强

东方财富(300059)事件：公司发布三季报，2021Q1~3实现营业总收入同比+62.07%至96.36亿元；归母净利润同比+83.48%至62.34亿元，业绩持续保持高增长。投资要点业绩符合我们预期，平台规模效应显著，研发费用持续高增。1）2021年前三季度实现营业收入同比+62%至96.36亿元，归母净利润同比+83%至62.34亿元。其中2021Q3实现营业收入同比+48%/环比+33%至38.56亿元；2021Q3实现归母净利润同比+58%/环比+38%至25.07亿元；2）2021Q1~3公司营业成本率达29.59%（2020：36.86%），管理费用率（管理费用/营业收入）降至13.51%（2020：17.82%）,平台运营效率显著提高，带动ROE大幅提升至22.41%（去年同期：17.09%）；2021Q1~3东财研发费用同比+127%至4.78亿元，我们认为公司研发投入的增加将进一步提升其科技实力。市场景气度向好带动证券业务持续高增，财富管理演绎高成长性。1）2021Q1~3市场股基日均成交额11182亿元（同比+22%）。在市场活跃度较高的背景下，东财证券依托其庞大