东兴证券：道通科技（688208）-藏器于身，待时而动

道通科技(688208)公司是汽车后市场龙头，凭借产品、渠道优势立足北美。公司起于汽车后市场检测工具，立足全球市场，目前覆盖了汽车综合诊断产品、TPMS系列产品和ADAS系列产品，并延伸出汽车维修云服务。公司在欧美等成熟市场，有技术和品牌优势与博世、实耐宝并列世界三大汽车诊断产品领军者。公司凭借产品车型覆盖广，升级频率业内居前，性能较强，性价比占优，产品线齐备以及渠道战略方面的优势立足北美市场，获得了较好的品牌认可度。“三化”带来行业整体的扩展，车龄、保有量以及政策转变给中国等新兴市场带来更多的机会。整体节奏来看，“三化”即智能网联+电动化进展有望扩展汽车智能维修市场。以中国为代表新兴市场来看，随着我国汽车车龄与保有量提升，我国汽车后市场将迅速扩大。亚太其他地区、南美等地区也处于快速增长状态。中国政策转变利好，预计汽车销售及其相关产品/服务将不断市场化，我国独立第三方汽修市场有望走强，公司相关产品市场空间不断扩大。公司扩展新能源产品矩阵，打造三大成长飞轮。公司产品矩阵从最初诊断，扩展到诊断+胎压，乃至于后面诊断+胎压+ADAS，目前公司正围绕新能源车充电、维修，公司软件云业务不断快速升