天风证券：华致酒行（300755）-21Q3归母净利同增90%-110%，渠道扩张+名酒供应链拓展效果明显带动业绩增长

华致酒行(300755)事件：华致酒行发布2021年前三季度业绩预告。公司预计2021年前三季度实现营业收入在59-60亿元之间，较上年同期增长60.29%-63.01%，预计实现归母净利润在5.70-5.91亿元之间，较去年同期增长77.81%-84.48%。收入端：2021前三季度公司预计实现营业收入59-60亿元之间，较上年同期增长60.29%-63.01%。分季度来看，21Q1/21Q2实现营收23.5/16.0亿元，同增81.74%/49.93%，21Q3预计实现收入19.5-20.5亿元，同增47.63%-55.21%。利润端：2021前三季度公司预计实现归母净利润5.70-5.91亿元，较去年同期增长77.81%-84.48%。分季度来看，21Q1/Q2实现归母净利润1.9/1.8亿元，同增95.2%/51.8%，21Q3预计实现归母净利润2.0-2.2亿元，同增90.00%-110.00%。预计公司前三季度归母净利率为9.50%-10.02%，较去年同期增加0.79-1.31pct。公司的核心价值：渠道扩张将带来明显的规模效益并且将有效提升酒类流通行业渠道效率。渠道效率