开源证券：美格智能（002881）-中小盘首次覆盖报告：AIoT与智能汽车共振，智能模组龙头驶入快车道

美格智能(002881)AIoT+智能汽车双轮驱动，智能模组龙头驶入快车道美格智能是国内智能模组龙头企业，目前已构筑智能模组+智能终端+技术开发服务三大业务板块。公司在AIoT领域和华为多年合作中积累了丰富的软硬件开发经验，同时携手高通切入智能汽车领域。在汽车智能化升级加速的背景下，公司高价值量的车载智能模组将迎来快速渗透。智能终端产品在海内外高景气及华为出让份额的背景下迎来放量期。在AIoT和智能汽车的双轮驱动下，公司价值在万物智联时代将迎来重估。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.26/1.82/2.99亿元，EPS分别为0.68/0.99/1.62元/股，当前股价对应2021-2023年PE为44.9/30.9/18.9倍,首次覆盖给予“买入”评级。智能模组：牵手高通卡位黄金赛道，AIoT+智能汽车业务驶入快车道相较于竞争对手而言，公司深耕智能模组领域，技术积累和差异化竞争策略优势突出，产品种类和ASP大幅领先。公司通过牵手高通卡位智能模组黄金赛道，与其签署专利授权协议，在芯片开发方面具有首发优势。凭借强大的定制化开发能力，公司在高度同质化的通信模组领域脱颖而出，