申港证券：国茂股份（603915）-单季度收入实现高增长

国茂股份(603915)事件：公司发布2021年半年度报告。2021年上半年，公司实现营业收入14.81亿元（YoY+49.32%）；归母净利润2.08亿元（YoY+37.28%）；基本每股收益0.45元（YoY+36.36%）。投资摘要：财务分析：单季度收入实现高增长单季度收入实现高增长：2021年二季度，公司实现营业收入8.39亿元，同比与环比均增长30%左右，收入高增长印证行业景气度。上半年公司综合销售毛利率为26.09%，同比下降3.55个百分点，其中，2021Q2单季度为25.87%，同比下降5.13个百分点，预计下半年毛利率有望得到修复；销售净利率14.09%，同比下降1.26个百分点，其中，2021Q2为15.38%，二季度净利率环比有所改善。长期股权投资：公司长期股权投资期末余额增长至1.68亿元，上年期末值为2,619.95万元，主要用于投资中重科技。经营活动现金流表现符合预期：2021年上半年公司经营活动产生的现金流量净额1.296亿元，同比下降13.87%，整体表现符合预期。业务分析：下游行业位于景气区间减速机行业下游位于景气区间：报告期内，公司所属下游位于景气区