首创证券：三六零（601360）-公司简评报告：政企安全继续高歌猛进，第二增长曲线有望持续发力

三六零(601360)核心观点事件：8月30日，三六零发布2021年半年报。公司实现营业收入56.19亿元，同比增长13.03%，归母净利润5.72亿元，同比减少48.87%，扣非净利润4.97亿元，同比减少46.30%。公司2021年第二季度实现营业收入30.67亿元，同比增长12.72%，实现归母净利润3.02亿元，同比减少60.21%。政企安全业务助力业绩增长，推进市场开拓利润短期承压。2021H1公司实现营业收入56.19亿元，同比增长13.03%；实现归母净利润5.72亿元，同比减少48.87%，扣非净利润4.97亿元，同比减少46.30%。上半年营收增长主要得益于持续加大对政企安全业务的投入，相关业务取得突破性发展。同时，市场积极推进业务开拓，费用率相应增加，销售费用率、管理费用率、研发费用率与同期相比分别+6.52pct、-0.65pct、+5.23pct，对当期利润构成一定影响。政企安全业务增长迅猛，第二成长曲线发力。政企安全业务2021H1实现营收9.12亿元，同比增长322.45%，营收占比16%（2020H1占比4%）。2021年上半年，新一代安全能力框架已在重庆