申港证券：纽威股份（603699）-单季度盈利能力有所改善

纽威股份(603699)事件：公司发布2021年半年度报告。2021年上半年，公司实现营业收入19.28亿元（YoY+13.51%）；归母净利润2.1亿元（YoY-18.5%）；基本每股收益0.28元（YoY-17.65%）。投资摘要：财务分析：单季度盈利能力环比改善明显单季度毛利率环比有所修复：收入方面，2021Q2单季度公司实现营业收入11.51亿元，同比增长15.45%，环比增长48.35%，收入端表现符合预期。盈利能力方面，2021年上半年公司实现销售毛利率27.39%，同比下降7.92个百分点，其中，2021Q2单季度为29.42%，环比提高5.03个百分点，毛利率处于向上修复通道，下半年有望得到进一步改善；销售净利率11.15%，同比下降4.31个百分点，其中，2021Q2为13.42%，二季度期间费用控制较好。在建项目按计划逐步投产：报告期内，公司在建工程期末余额较上年期末同比下降40%，溧阳子公司建设进度符合预期。另一方面，纽威流体控制（苏州）工厂产能正稳步爬坡中。经营活动现金流表现平稳：2021年上半年公司经营活动产生的现金流量净额2.2亿元，上年同期为2.59亿元，