浙商证券：通信行业2024年度策略：从0到1，多线开花

我们继续看好2024年的通信板块机会，机会有可能多点开花。我们建议聚焦关注几个0-1领域的机会，卫星互联网、AI算力基础设施、铁路5G、数据要素&运营商、新型工业化相关投资机会。行业估值处于历史较低位：目前通信(申万)PE(TTM)为29.38倍，低于近5年PE中位数的36.01倍。行业全年有望实稳健增长：2023年前三季度通信行业收入同比增长5.5%，归母净利润同比增长6.8%，其中通信设备和通信服务收入同比增速分别为-0.2%/6.9%，归母净利润同比增速分别为0.2%/7.9%。得益于人工智能、云计算、IDC、温控等领域的景气状况，通信行业全年经营数据有望实稳健增长。2024年多个领域有望实现0-1破局：卫星互联网：亚马逊启动柯伊伯项目发射计划，轨道和频谱资源稀缺强化，国家安全与战略属性持续加强。国内GW和G60星座持续推进，工信部发文拟统筹分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，从资金端注入市场化活力，推荐上海瀚讯、盛路通信和铖昌科技，关注盟升电子、海格通信以及国博电子等。AI算力基础设施：多模态应用持续落地，OpenAI宣布将向Plus和Enterprise用户推出ChatGP