山西证券：康泰生物（300601）-业绩实现增长，13价肺炎疫苗即将上市

康泰生物(300601)事件描述公司发布半年度报告，2021H1实现营业收入10.52亿元，同比增长20.95%；实现归母净利润3.37亿元，同比增长29.54%，实现扣非后归母净利润2.96亿元，同比增长16.52%。事件点评业绩实现增长，乙肝疫苗恢复放量。2021Q2年公司实现营业收入7.75亿元，同比增长11.90%；实现归母净利润3.11亿元，同比增长20.98%。分产品来看：（1）一类疫苗实现收入1.80亿元，同比增长949.76%，主要是乙肝疫苗于2020年底重新获批签发，上半年实现恢复性增长；（2）二类疫苗实现收入8.72亿元，同比增长2.28%，增速放缓主要原因是2021Q2全国新冠疫苗大规模集中接种，各地疾控资源较为紧张，预计随着新冠疫苗接种压力的释放，下半年常规疫苗的接种将逐步恢复；公司新冠灭活疫苗于5月获批紧急使用，预计下半年将贡献较多利润。2021H1公司毛利率同比下降8.44个百分点，主要是疾控储运费和代储代运费增加所致；销售费用率同比下降6.80个百分点，控制良好。积极推进产品研发，13价肺炎疫苗即将上市。公司积极推进产品研发，目前在研项目30多个，其中：1