首创证券：公司简评报告：华兰生物：中报业绩平稳，下半年流感疫苗有望贡献

华兰生物(002007)核心观点事件：公司公告2021年半年报，期内实现营收12.89亿元，归母净利润4.57亿元，扣非归母净利润3.97亿元，分别同比下降7.06%、10.64%和14.92%。点评：血制品分部业绩基本稳定，静注丙球需求回落。上半年，公司营收、归母净利润、扣非归母净利润同比分别下降7.06%、10.64%和14.92%。公司上半年业绩基本由血制品业务贡献，业绩小幅下降，主要系去年上半年因疫情原因，静丙需求较旺盛，今年需求略有回落；分产品，人血白蛋白实现收入4.72亿元（+2.72%），其他血液制品实现收入4.16亿元（+3.65%），相对稳定；静注丙球实现收入3.83亿元（-27.04%）。华兰疫苗分拆上市获批，贡献未来业绩主要增量。公司疫苗主力产品为流感病毒裂解疫苗（三价）和四价流感病毒裂解疫苗，上半年，疫苗收入930万元，去年全年为2.42亿元，收入较低主要是流感疫苗具有较强季节性，一般在上半年开始投料生产，下半年8-10月份接种旺季，相应业绩在下半年集中释放。公司当前流感疫苗产能3000万支，子公司华兰疫苗分拆上市已经获监管通过，计划募投年产1亿剂流感疫苗项目，