东吴证券：公用事业行业跟踪周报：24M12用电量增速提升，24M12来水/风光资源好转，核电发电量提升

投资要点 本周核心观点：1）2024年全社会用电量同增+6.8%。2024年全社会用电量达9.85亿千瓦时，同比增长6.8%，其中二产、三产、城乡居民同比+5.1%、+9.9%、+10.6%。12月单月来看，全社会用电同比+3.2%（11月为同比+2.8%），二产用电同比+3.3%（11月为同比+2.2%），三产用电同比+4.7%（11月为同比+4.8%），居民用电同比+0.2%（11月为同比+2.9%）。12月单月用电增速有提升，二产有加速，气温影响居民用电需求增长。2）2024年规模以上发电量同增+4.6%。2024年规模以上累计发电量9.42亿千瓦时（+4.6%），其中，火电、水电、核电、风电、光伏分别+1.5%、+10.7%、+2.7%、+11.1%、+28.2%。12月单月来看，火电同比-2.6%（11月为同比+1.4%），水电同比+5.5%（11月为同比-1.9%），风电同比+6.6%（11月为同比-3.3%），光伏同比+28.5%（11月为同比+10.3%），核电同比+11.4%（11月为同比+3.1%）。12月水电与风光出力提升火电单月承压，核电机组投运+恢复发电量提升