太平洋证券：24年银行业中期报告：对称降息下的量、价、质将如何变化？

业绩总览：业绩整体承压，息差收窄为主要拖累。 1）营收方面：24Q1上市银行合计实现营业收入1.5万亿元，同比-1.7%，营收同比降幅有所扩大；24Q1国有行、股份行、城商行、农商行营收同比分别-2.2%、-3.2%、+5.6%、+4.7%，国有行营收降幅扩大，股份行营收降幅小幅收窄，城商行和农商行增幅扩大。 2）盈利方面：24Q1上市银行合计实现归母净利润5708.2亿元，同比-0.6%，盈利增速由正转负；24Q1国有行、股份行、城商行、农商行归母净利同比分别-2.0%、持平、+7.0%、+1.2%，城商行盈利增速居首，股份行盈利增速边际改善最显著。 3）业绩归因：规模、净息差、中收、投资、拨备、所得税对盈利的影响分别为+1095、-1520、-263、+310、+141、+127亿元，规模扩张依然为盈利的主要支撑，净息差收窄为主要拖累项。 分项拆分：收息承压非息增长，资产质量保持稳健。 1）规模：资产端，截至24Q1末上市银行贷款总额合计168.5万亿元，同比+10.1%，增速持续放缓，结构上对公强、零售弱的趋势仍在延续；负债端，截至24Q1末上市银行存款总额合计200.0万亿元，