国信证券：格力电器（000651）-2023年业绩预告点评：四季度经营质量稳步提升，股息可观彰显投资价值

格力电器(000651)核心观点四季度业绩增长提速，全年经营稳中向好。公司预计2023年实现营收2050-2100亿元，同比增长7.8%-10.4%；预计实现归母净利润270-293亿元，同比增长10.2%-19.6%；实现扣非归母净利润261-278亿元，同比增长8.8%-15.9%。经折算，预计2023Q4实现营收492-542亿元，同比增长17.7%-29.6%；归母净利润69-92亿元，同比增长11.4%-48.5%；扣非归母净利润69-86亿元，同比增长27.1%-58.4%。Q4在低基数下，公司经营表现环比提速，营收业绩均实现较快增长。以2023Q4业绩预告中值同比2021年同期来看，营收/归母利润同比分别增长3.2%/8.6%，复合来看依然实现良好增长。空调Q4外销提振，出货及零售表现靓丽。据产业在线统计，10-11月我国家用空调内销表现稳健，内销量同比基本持平；外销表现高景气，出货量同比增长超20%，合计销量同比增长9%。零售表现相对更优，线上在大促带动下增长强劲，线下在低基数下实现快速反弹。根据奥维云网数据，10-11月空调线上零售额分别+26%/+2%，线下零售额分