东方财富证券：昊海生科（688366）-2021年中报点评：四大领域布局完整，未来增长值得期待

昊海生科(688366)【投资要点】业务全面恢复实现大幅增长。2021年上半年，公司实现营业收8.51亿元，同比增长71.63%，相比2019年同期+8.39%；实现归母净利润2.31亿元，同比增长739.25%，相比2019年同期+26.54%。公司收入同比大幅增长，主要原因为相对上年同期受疫情严重影响的低基数，本报告期疫情影响逐渐减弱公司各项业务全面恢复并实现大幅增长。通过多年的自主研发+外延并购，公司基本完成了眼科、医疗美容与创面护理、骨科、防粘连及止血等四大治疗领域“原料+研发+产品+销售”的布局，实现了从上游原材料到产品研发、生产及下游市场销售的产业链整合。眼科领域：在白内障、近视防控与屈光矫正、眼表及眼底疾病等领域均做好产品布局。医美领域：报告期内，通过投资欧华美科和美国Eirion，公司医美产品线将进一步拓展至射频及激光医疗设备和家用仪器、肉毒毒素等领域。构建覆盖真皮填充剂、肉毒毒素、射频及激光设备等四大品类的医美产品布局，贯通医疗美容、生活美容以及家用美容三大应用场景。研发创新驱动内生增长。2021H1公司的研发费用为7349万元，同比增幅为29.90%，占营业收入比重