东方财富证券：科锐国际（300662）-2021年中报点评：灵活用工业务持续高增，定增落地支持技术升级

科锐国际(300662)【投资要点】公司发布2021年中报，上半年实现营收31.57亿元，同比+79.19%；归母净利润1.03亿元，同比+39.59%，符合预期；扣除非经常性损益及员工持股成本后归母净利0.93亿元、同比增长47.67%。单Q2实现营收17.04亿元，同比+103.30%，环比+17.36%；归母净利润0.64亿元，同比35.36%，环比65.21%。灵活用工业务引领公司业绩高速增长。分业务来看，2021H1公司灵活用工营收25.18亿元/同比+80.58%，占比79.76%，毛利率7.38%/同比-1.57pct。猎头业务营收3.20亿元/同比+33.61%，占比38.19%，毛利率38.19%/同比+1.79pct；RPO业务营收0.68亿元/同比+28.90%，占比28.90%，毛利率40.24%/同比+6.91pct。受益于疫情修复后宏观经济和就业环境的回暖，上半年公司灵活用工业务高速增长，成为驱动公司业绩高增的主要因素，灵活用工业务毛利率同比下滑主要是受去年社保减免影响。管理外包人员规模和猎头推荐人数创新高，品牌知名度和行业市占率进一步提升。2021年6月末