山西证券：我武生物（300357）-业绩快速增长，黄花蒿滴剂值得期待

我武生物(300357)事件描述公司发布半年度报告，2021H1实现营业收入3.48亿元，同比增长33.99%；实现归母净利润1.47亿元，同比增长37.61%，实现扣非后归母净利润1.33亿元，同比增长26.85%。事件点评业绩快速增长，粉尘螨滴剂实现需求持续提升。2021Q2公司实现营业收入1.83亿元，同比增长22.66%；实现归母净利润0.77亿元，同比增长17.01%。公司业绩实现快速增长的主要原因是2020年上半年公司经营活动受到新型冠状病毒肺炎疫情影响，营业收入和净利润基数较低。此外，我国脱敏诊疗市场规模持续扩大，舌下免疫治疗作为变应性鼻炎的一线治疗方法，临床接受度和认可度越来越高，国内获批上市的舌下含服变应原脱敏制剂仅有公司生产的“粉尘螨滴剂”与“黄花蒿滴剂”，产品有效需求不断增长，2021H1公司核心产品粉尘螨滴剂实现收入3.44亿元，同比增长33.68%，占营业收入比重98.82%。2021H1公司毛利率同比提升1.12个百分点，其中粉尘螨滴剂毛利率同比提升0.99个百分点；销售费用率同比下降0.58个百分点。黄花蒿滴剂上市销售，与粉尘螨滴剂南北互补。公司独家重点产