中国银河：天目湖（603136）-Q4业绩平稳增长，提质扩容潜力可期

天目湖(603136)事件：公司发布2023年业绩快报，2023年公司预计实现归母净利1.4-1.55亿元/同比增长589%-663%，恢复至2019年的113-125%，实现扣非归母净利1.3-1.45亿元/同比增长947%-1068%，恢复至2019年的107-119%。公司积极推进营销引流，Q4营收平稳增长根据业绩预告，公司预计4Q23实现归母净利0.2~0.35亿元/同比增长12%~96%，恢复至19年同期的228%~399%，实现扣非净利0.16~0.31亿元/同比增长7%~110%，恢复至19年同期的179%~351%。面对长线游客源分流，4Q23公司积极推进营销和运营，通过“宠粉双11”、“马拉松体育市集”、“天目湖年夜饭”等活动进一步增强营销引流，助力公司业绩增长。国内旅游消费需求稳健，2024年公司提质扩容或带动业绩弹性释放元旦假期，天目湖接待游客人次/收入分别超19年同期60%/80%，各类业务实现全面增长，温泉项目火爆。文旅部预计2024年国内旅游出游人次超60亿人次，国内旅游收入超6万亿元，分别同比增长11%、15%。我们认为国内旅游消费需求稳健，伴随公司积极推