开源证券：阳光电源（300274）-公司信息更新报告：逆变器市占率稳步提升，储能业务高速发展

阳光电源(300274)半年报基本符合预期，逆变器龙头地位稳固。公司发布2021年半年度报告：2021H1公司实现营业收入82.10亿元，同比增长18.27%；实现归母净利润7.57亿元，同比增长69.68%；实现扣非净利润7.20亿元，同比增长75.23%；2021Q2单季公司实现归母净利润3.70亿元，同比增长29.18%；实现扣非净利润3.42亿元，同比增长29.54%。我们维持盈利预测不变，预计2021~2023年归母净利润为28.10、37.54、44.06亿元，EPS为1.93、2.58、3.02元，当前股价对应PE为77.3、57.9、49.3倍，维持“买入”评级。逆变器出海加速，盈利性继续优化。2021H1公司稳固并加大欧洲和美洲市场布局力度，2021H1海外地区营收占比达50.70%，海外地区营收首次超过国内地区，公司加速出海抢占海外市场份额，预计2021年公司出货将达到50GW，全球市占率提升至30%。受到海外发货量大幅增长的带动，2021H1公司光伏逆变器业务实现营收35.91亿元，毛利率38.15%，同比提升5.79pct，盈利能力大幅提升。公司针对整县推进分布