东兴证券：首旅酒店（600258）-Q2业绩扭亏为盈，中高端+下沉市场齐发力

首旅酒店(600258)事件：公司发布2021上半年报告，2021上半年公司实现营业收入31.44亿元/+65.09%，归母净利润为0.65亿元/+109.38%。享受环北京区位优势，看好公司高直营占比带来显著业绩反弹。与2019年同期相比，Q2公司同店RevPAR/OCC/ADR分别-9.9%/-7.5pct/-0.6%，其中中高端RevPAR/OCC/ADR分别-13.5%/-3.4pct/-9.3%；经济型RevPAR/OCC/ADR分别-9.7%/-8.9pct/+1.0%。经济型价格更坚挺，RevPAR表现更稳定，预计主要由于公司积极推进如家NEO3.0改造，带动ADR抬升。7月份公司继续保持良好恢复，如家RevPAR在南京疫情前一周已恢复至2019年同期105%，但7月20日南京疫情对酒店业经营造成一定影响。展望未来，考虑到目前湖南、南京等地已陆续转为低风险，叠加开学季和中秋假期催化，预计9月开始本轮疫情影响将逐渐减弱。进入Q4，十一黄金周释放旅游需求，环球影城抬升华北地区出行景气度，Q4酒店需求有望恢复至疫情前的90%。首旅酒店在环北京地区具有区位优势，同时高直营门店带来