信达证券：中兴通讯（000063）-消费者业务高增长，盈利能力持续提升，研发费用营收占比创新高

中兴通讯(000063)事件：2021年8月27日，公司发布2021年半年报，2021年H1实现营收530.7亿元，同比增长12.4%，实现归母净利润40.8亿元，同比增长119.6%，其中投资收益7.03亿，主要是转让高达通信股权所致。点评：消费者业务高速增长，国内国际营收双增长，盈利能力持续提升分业务来看，公司2021年H1运营商业务实现营收350.52亿元，同比增长0.23%，营收占比66.05%，高价值产品市场份额提升；政企业务实现营收56.67亿元，同比增长17.65%，营收占比10.68%，上半年国内服务器及存储营收同比翻倍；消费者业务实现营收123.52亿元，同比增长66.63%，营收占比23.27%，消费者业务表现亮眼，家庭终端营收同比增长超90%，手机营收同比增长超40%。分区域来看，公司国内和国际营收均实现双位数增长。公司2021年H1国内市场实现营收359.5亿元，同比增长13.2%，营收占比67.7%；国际市场实现营收171.2亿元，同比增长10.8%，营收占比32.3%。从盈利能力来看，公司一直致力于成本结构的不断优化，毛利率和净利率双提升。公司2021年H1