华安证券：食品饮料行业周报：白酒节后有望延续势能，关注餐饮复苏下的调味品机会

主要观点：市场表现本周食品饮料板块指数整体上涨1.62%，在申万一级子行业排名第1，分别跑赢上证综指2.75个百分点、跑赢沪深300指数3.37个百分点。子版块涨跌幅分别为：其他酒类3.27%、烘焙食品2.66%、软饮料2.58%、保健品2.32%、调味发酵品2.29%、白酒1.68%、肉制品1.11%、零食0.57%、乳品-1.38%。沪深300的Pettm值为10.54，非白酒食品饮料的Pettm值为38.4，白酒的Pettm值为36.79。投资建议白酒：本周白酒板块整体上涨，老白干酒、金徽酒、酒鬼酒涨幅居前，高端酒、苏酒、徽酒板块相对落后。我们近期调研了多家白酒公司与渠道商，从春节反馈来看，超公司预期情况频发，我们了解到水井坊井台、八号支撑动销超公司预期，泸州老窖预计同比增长个位数至双位数，超公司前期判断，五粮液动销旺盛、批价走强，1月份五粮液产品发货量和动销量均同比增长两位数，其中发货量同比增长超过30%。从节后销售来看，元宵节后两周宴席端表现较好，存在延续态势，遂宁当地已经预定至2月底，泸州老窖节后宴席有望持续至4-5月，五粮液一线城市复苏性增长比较明显，广州、深圳、上海等地