中国银河：奥瑞金（002701）-2021年半年报点评：国内外业务显著增加，带动上半年业绩高速增长

奥瑞金(002701)事件：8月25日，公司发布2021年半年度报告。报告期内，公司实现总营业收入65.49亿元，同比增长41.05%；实现归母净利润5.84亿元，同比增长221.65%；基本每股收益0.24元国内市场需求改善叠加海外需求高增，带动收入快速增长。公司2021H1金属包装产品及服务/灌装/其他产品分别实现营收58.29/1.02/6.17亿元，同比增长37.93%/87.58%/70.48%,分别贡献主营业务营收的89.01%/1.56%/9.43%，金属包装产品及服务作为公司营收核心增幅稳定，灌装增幅领先。分产品看，2021H1受新冠疫情有效控制的影响，三片罐恢复至历史高水平，其中奶粉罐受市场需求影响稳步提升；二片罐供需持续改善，国内客户业务增长的同时出口业务显著增加。公司三片罐核心客户中国红牛的法律纠纷影响趋于稳定并带动公司三片罐稳定增长。公司首创的“厂中厂”模式通过贴近核心客户实现柔性生产，公司在飞鹤的优质奶源基地克东县投资新建两条进口高速制罐线，预计2021年年底将满足飞鹤8万吨奶粉的包装需求。毛利率受主营业务影响有所下滑，费用管控得致净利率明显提升。截止21H1