万联证券：广州酒家（603043）-点评报告：月饼销售平稳增长，餐饮业务持续修复

广州酒家(603043)报告关键要素:10月27日，公司发布2023年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入38.76亿元（YoY+16.03%），实现归母净利润4.92亿元（YoY+4.54%），实现扣非归母净利润4.75亿元（YoY+3.56%）。其中，23Q3实现营业收入21.42亿元（YoY+11.77%），实现归母净利润4.12亿元（YoY-1.02%），实现扣非归母净利润4.02亿元（YoY-1.94%）。投资要点:餐饮业务表现亮眼，直营渠道持续发力。按产品分类，2023年前三季度公司月饼/餐饮/速冻食品/其他产品及商品分别实现营收14.38/9.43/7.87/6.82亿元，同比+5.71%/+50.12%/+4.08%/+21.12%，月饼业务表现较为平淡。餐饮业务营收大幅增长主因公司去年同期受到外部因素影响，餐饮业务收入去年同期数据基数较低，2023年随着国内餐饮消费形势持续好转，公司餐饮经营业绩比去年同期大幅增长。按渠道分类，2023年前三季度公司直销/经销渠道收入分别为19.16/19.33亿元，同比+23.25%/10.32%。公司直销收入大幅增长主因