华龙证券：食品饮料行业周报：白酒持续出清，关注成长板块估值修复

摘要： 市场流动性带来估值提升，上周申万一级食品饮料板块上涨3.29%，子板块其他酒类（+8.21%）、软饮料（+5.06%）、白酒（+3.62%）涨幅居前，肉制品（-1.01%）跌幅居前。当前进入中报密集披露期，白酒中报业绩压力集中释放，大众品部分新消费标的业绩实现快速增长，建议关注超跌后续将有望持续改善的白酒板块和成长性较高的新消费个股。我们维持行业“推荐”评级。 白酒：自二季度禁酒令以来，白酒需求端持续承压，短期来看，政策的边际影响有望逐渐收窄，中报基本面来看，白酒加速出清，为后续回暖奠定一定基础。白酒作为前期超跌的板块，预期先行，估值的修复有望先于基本面。建议关注：一是超跌反弹的次高端白酒舍得酒业；二是具备韧性的区域龙头山西汾酒、古井贡酒、今世缘；三是稳健的高端白酒贵州茅台、泸州老窖。 大众品：新零售业态和新品类驱动下，零食、软饮料和低度酒等赛道具备较好的成长性。盐津铺子2025H1实现营收29.41亿元，同比增长19.58%；归母净利润3.73亿元，同比增长16.70%；扣非后归母净利润3.34亿元，同比增长22.50%，实现较好增速。2025年上半年，妙可蓝多通过TOB和T