西南证券：格林美（002340）-打通绿色循环供应链，前驱体龙头未来可期

格林美(002340)投资要点业绩总结：公司2021年H1实现营业收入80.00亿元，同比增长42.51%；实现归母净利润5.37亿元，同比增长151.10%；实现扣非归母净利润4.96亿元，同比增长163.95%，EPS0.11元。产能释放，产品销量快速增长。报告期内，公司核心产品三元前驱体材料出货量超过42,000吨，同比大幅增长达190%，位居全球市场前三，其中，三元前驱体材料出口15,000余吨，同比增长超过110%；公司电池级四氧化三钴出货量近8,500吨，同比增长达41.67%，位居全球市场前三；公司正极材料出货量近4,900吨，实现稳定与增长。公司目前已建成三元前驱体产能达13万吨，有望在2021年底前形成20万吨产能。打通多条产业链合作通道，把握核心技术夯实龙头地位。公司全面聚焦发展三元前驱体、四氧化三钴与动力电池回收为主体的新能源业务，突破性解决了中国在废旧电池、电子废弃物与报废汽车等典型废弃资源绿色处理与循环利用的关键技术难点。公司构建新能源全生命周期价值链、钴钨稀有金属资源循环再生价值链、废塑料循环再生价值链等资源循环模式和新能源循环模式，成为世界硬质合金行业、新