首创证券：天合光能（688599）-公司简评报告：210产能持续扩大，公司业务快速稳定发展

天合光能(688599)事件：公司发布半年报，2021H1实现营业收入201.88亿元，同比+60.91%；实现归母净利润7.06亿元，同比+43.17%，扣非后归母净利润5.84亿元，同比+31.34%。分季度来看，Q1/Q2实现营收85.22/116.65亿元，同比+54.86%/+65.63%，实现归母净利润2.3/4.76亿元，同比+50.5%/+39.88%，扣非后归母净利润1.7/4.14亿元，同比+43.71%/+26.86%。三大业务板块同步推进，公司高速稳健发展。公司业务包含光伏组件制造，光伏系统整体解决方案以及智慧能源三大板块。光伏组件制造方面，公司2020年电池组件产能分别为12/22GW,2021年产能将达到35/50GW,目前公司积极组织开展在宿迁、盐城、义乌、常州等生产制造基地布局，新基地建设完成后，210电池产能将达到27GW。2021H1公司组件出货量共计10.5GW，出货排名全球第二，全年出货量预计将达到30GW；光伏系统整体解决方案方面，公司H1获得1.5GW电站开发指标，户用光伏系统“天合富家”和工商业光伏系统“天合蓝天”出货量同比增长率超过300