申港证券：华阳集团（002906）-2021半年报点评：不惧行业波动 智能化优质赛道助推业绩高增

华阳集团(002906)事件：公司发布半年报，2021H1营业总收入20.5亿元，同比增长69.15%，归母净利润1.37亿元，同比增长164.14%，扣非后归母净利润1.13亿元，同比增长291.54%。其中21Q2营业总收入10.92亿元，同比增长55.54%，环比增长13.99%；归母净利润0.82亿元，同比增长139.83%，环比增长48.49%。投资摘要：不惧缺芯和原材料上涨等不利因素，核心业务持续高增，管理改善推高净利率。汽车电子业务方面，依托车载信息娱乐系统、车载显示屏、HUD、数字仪表、无线充电等订单的持续放量，弥合了缺芯等不利因素，21H1实现营收13.46亿元，同比大增95.94%，毛利率承压微降1.6pct；精密压铸方面，公司持续深化经营管理改革，伴随泰科、上海联电、芜湖纬湃、大疆等新客导入，克服了芯片短缺、原材料及国际运费上涨等不利因素，21H1实现营收4.28亿元，同比增长72.02%，毛利率承压微降0.49pct。21H1公司总体毛利率为22.68%，受缺芯及原材料上涨等因素微降0.68pct。随着公司管理持续改善，三费稳中有降，录得净利率6.63%，同比增