东方财富证券：利亚德（300296）-2021年中报点评：产能扩产进展顺利，订单饱满供不应求

利亚德(300296)【投资要点】得益于下游大屏需求不断增长，同时海外随着疫情的好转，公司订单饱满。2021H1公司实现营收36.01亿元，同比增长24.16%，业绩增速显著；实现归母净利润2.8亿元，同比增长26.29%。另据2021Q3业绩预告指引，公司前三季度预计实现营业收入55-63亿元，同比增长22.58-40.41%，净利润约4.9-5.7亿元，同比增长55.3%-80.66%，业绩拐点初现，随着下半年产能持续释放，公司有望迎来高增长。期间费用明显改善，研发投入持续加大。2021H1公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为8.96%/5.70%/1.30%，同比变动分别为-0.67%/-1.08%/-0.43%。公司持续加大研发投入，2021H1公司研发费用为1.54亿元，同比增长14.4%，助力公司掌握核心技术，如MicroLEDCOG、ASIC芯片、量子点LED显示等，持续保持业内领先地位。利晶产能提前释放，Mini/MicroLED产品商业化落地。合资公司利晶微于今年6月扩产完成，并于7月实现达产，800KK/月产能提前实现。MiniLED方面，利晶将依照客户拟定