信达证券：电子行业事项点评：英伟达FY26Q2业绩点评：AI基建CapEx持续增长，中国潜在市场或达500亿美元

本期内容提要: FY26Q2业绩表现：英伟达第二财季收入467亿美元，YoY+56%，QoQ+6%，超出市场预期的460.6亿美元；非GAAP毛利率72.7%，YoY-3.0pct，QoQ+11.7pct，剔除H20影响后毛利率为72.3%；净利润257.8亿美元，YoY+52%，QoQ+30%，超出市场预期的234.6亿美元；非GAAP摊薄后EPS1.05美元，YoY+54%，QoQ+30%。 业绩指引：公司预计FY26Q3收入540亿美元，上下浮动2%；GAAP和非GAAP毛利率预计分别为73.3%和73.5%，上下浮动50个基点；公司预计年底非GAAP毛利率将达到70%左右。 分布业绩：第二财季数据中心收入411亿美元，YoY+56%，QoQ+5%；游戏和AIPC收入43亿美元，YoY+49%，QoQ+14%；专业可视化收入6.0亿美元，YoY+32%，QoQ+18%；汽车和机器人收入5.9亿美元，YoY+69%，QoQ+3%。 Blackwell：公司Blackwell平台营收贡献显著，FQ2环比增长17%，占数据中心计算收入的近70%。公司GB200NVL系统正被广泛采用，已