华福证券：建科机械（300823）-上半年收入略不及预期，看好公司长期发展前景

建科机械(300823)事件：公司2021年上半年收入2.26亿元，yoy7.4%;归属净利润0.45亿元,yoy12.0%；扣非净利润0.44亿元，yoy19.0%。其中，Q2单季度收入1.22亿元，yoy为-0.9%;归属净利润0.27亿元，yoy7.4%;扣非净利润0.26亿元，yoy15.3%。点评：上半年收入略不及预期，下半年有望逐步向好。公司客户主要为高速铁路、公路、桥梁隧道大型基建项目，2021年上半年专项债发行节奏偏缓，全国基建投资同比增长7.8%，钢筋产量（含盘条）同比增长9.9%。公司上半年收入2.26亿元，同比7.4%；Q2单季度收入1.22亿元，同比减少0.9%，略不及预期。随着宏观经济走弱，房地产调控力度不减，预计下半年基建有望提速，8月以来专项债发行明显加快，公司收入有望逐步向好。截至6月末，公司在手订单对应收入2.10亿元，预计在今年全部结算。净利润表现强于收入，盈利能力改善。21年上半年净利润、扣非净利润同比分别为12.0%、19.0%，强于收入增速。单季度看，Q2净利润、扣非净利润同比分别为7.4%、15.3%；受原材料涨价影响，Q2毛利率45.9%，