光大证券：广联达（002410）-2021年半年报点评：数字造价业务进入全面云转型，数字施工订单快速增长

广联达(002410)事件：公司发布2021年半年报：公司实现收入21.78亿元，同比增长35.36%；实现归母净利润2.86亿元，同比增长119.95%；实现扣非后归母净利润2.74亿元，同比增长145.51%业绩增长符合预期，云转型末期各项费用率明显下降：2021年是公司“八三规划”的攻坚之年，也是二次创业的中间期和拐点。受益于数字造价云业务确认收入的快速增长和数字设计业务的突破，公司上半年收入大幅增长35.36%，分业务来看，数字造价业务实现收入16.79亿元，同比增长45.80%；数字施工业务实现营业收入3.18亿元，同比下降5.32%；数字设计业务实现收入0.59亿元，同比增长2871.17%；上半年整体毛利率88.69%，略微下降1.72个百分点，基本维持稳定。上半年期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别下降8.61/1.86/0.58/4.15和2.01个百分点，受益于公司造价业务云转型进入末期，各项费用投入快速下降。受益于费用率的快速下降，公司归母净利润大幅增长120%，业绩增长基本符合预期。数字造价业务进入全面云转型，云收入占造价业务收入比重近