首创证券：稳健医疗（300888）-公司简评报告：消费板块增速亮眼，医疗板块回归常态化

稳健医疗(300888)事件：公司发布2021年半年报，报告期内实现营业收入40.6亿元，同比-2.9%，较2019年同期+92.8%；实现归母净利润7.61亿元，同比-26.3%，较2019年同期+231%。其中，Q2单季度实现营收17.91亿元，同比-33.6%，归母净利润2.8亿元，同比-60.7%。点评：后疫情时期医疗板块回归常态化。医疗耗材板块报告期内实现营收21.27亿元，同比-15.3%，主要由于国内疫情得到控制，防疫产品销售价格回归常态化，在销量增长情况下，收入端仍短期承压。分渠道看，国内医院/电商/直销渠道分别实现营收5.97/3.53/0.17亿元，同比分别变动+52%/+248.2%/-97.6%，医院和电商渠道增速可观主要由于防疫期间品牌影响力提升，公司迅速拓展医院渠道和消费终端。直销下降主要由于企事业单位和政府部门防疫品采购减少所致。渠道拓展有力&品牌影响力提升，消费品板块增速可观。生活消费品板块报告期内实现营收17.9亿元，同比+20.6%。分渠道看，电商/线下门店/商超/大客户渠道分别实现营收11.03/5.43/1.06/0.39亿元，同比分别变动11.