申港证券：先导智能2021年半年报点评：营利增长合预期 订单新高奠基础

先导智能(300450)事件：公司发布2021年半年度报告：2020年公司实现营业收入32.7亿元，同比增长75.34%；归母净利润5亿元，同比增长119.7%；扣非后归母净利润4.9亿元，同比增长118.6%；其中Q2总营收2.1亿元，同比增长106.6%，环比增长70.8%；整体盈利复合市场预期。投资摘要：2021年上半年净利率水平同比大幅提升。2021年上半年公司毛利率为38.15%，同比下降了2.1pct，主要原因为Q2毛利率环比下滑了3.26pct至36.95%，但2021年上半年综合毛利率水平仍优于2020年整体综合毛利率3.83pct。2021年上半年净利率同比上升3.09pct至15.33%，主要由于报告期借款较少，利息支付减少，导致财务费用同比减少190.54%。打造平台型公司，公司业务多点开花。公司2021年锂电设备收入23.2亿元，同比增长94.7%，占总营收比重70.97%；光伏设备业务2021年营收3.4亿元，同比增长44.4%，占总营收比重10.33%；3C设备、智能物流系统和汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等非锂电业务快速增长，2021年上半年营收