西南证券：锐明技术（002970）-2021年半年报点评：业绩短期承压，长期价值不改

锐明技术(002970)业绩总结：2021年H1，公司实现营业收入8.4亿元，同比增长36.8%；实现归母净利润5270万元，同比下降38.4%。一季度的厂房搬迁影响利润表现，单季度看，公司2021年Q2实现营业收入5.82亿元，同比上升51.6%；实现归母净利润7224万元，同比增长3.0%，营收恢复迅速，长期成长性不改。商用车监控市场空间巨大，公司龙头地位稳固。商用车行业长期存在司乘安全、运营管控、规范监管等多项隐患和痛点，数字化转型是必然手段。以即将落地的新《道条》、新国标《GB/T19056》为代表的法规条例对车载视频监控设备的安装做出了明确要求，行业规模迅速扩容。公司是全国第一、全球第二的商用车载视频监控龙头，2017年全球市占率便已达到10%，未来有望充分受益行业景气度提升实现高质量成长，长期价值凸显。深耕各类商用车场景，提供精细化解决方案。公司根据不同行业的安全痛点和运营监管需求提供“车载硬件+大数据平台”的完整解决方案，在品牌、渠道、技术等多方面已有深厚积累，城市标杆项目众多。其中公交、出租等较成熟场景公司地位稳固，未来市占率有望跟随换装需求进一步提升；两客一危、环卫渣