中国银河：深信服（300454）-云计算业务实现高增长，高研发夯实竞争力

深信服(300454)事件公司发布2021年半年度报告，报告期内实现营收25.86亿元，同比增加48.26%；实现归母净利润-1.33亿元，同比减少5.81%；扣非归母净利润-1.96亿元，同比减少10.11%。上半年收入增长符合预期，云业务保持高增长。2021年上半年公司实现营收25.86亿元，同比增加48.26%；实现归母净利润-1.33亿元，同比减少5.81%；扣非归母净利润-1.96亿元，同比减少10.11%。Q2单季度实现营收14.94亿元，同比增长31.58%，增速符合预期。分业务来看，网络安全业务收入为14.43亿元，同增29.18%，营收占比55.8%；云计算业务收入8.80亿元，同增83.36%，保持较高增长，营收占比进一步提升至34%；基础网络及物联网收入2.63亿元，同比增加78.64%，营收占比为10.2%。报告期内，净利润增速与收入增速不匹配的原因是收入结构改变和研发费用增长：毛利率较低的云计算业务和基础网络和物联网业务收入占比大幅提升，研发费用率提升至38.39%。报告期内，公司经营性现金流为1.23亿元，同增200.8%，指标健康。股票激励计划激励核心技术