山西证券：福斯特（603806）-胶膜扩产龙头地位夯实，电子材料业务顺利推进

福斯特(603806)事件描述公司发布2021年半年报，报告期内公司实现营业收入57.16亿元，同比+69.29%，实现归母净利润9.04亿元，同比+98.08%，实现扣非归母净利润8.75亿元，同比+97.81%；其中Q2单季实现营业收入29.01亿元，同比+55.38%，实现归母净利润4.09亿元，同比+35.59%。事件点评期间费用率保持稳定，毛利率短期承压。报告期内公司期间费用率为5.54%，同比-0.4pct；综合毛利率25.22%，同比+3.83pct，环比-3.75pct，其中Q2单季公司综合毛利率21.58%，同比+0.56pct，环比-7.39pct，主要由于Q2公司主要产品光伏胶膜价格环比下降叠加主要原材料EVA树脂价格上涨。光伏胶膜、背板销量同增，产能扩张龙头地位稳固。报告期内公司销售光伏胶膜4.61亿平米，同比+23.19%，其中Q2单季销量2.39亿平米，同比+17.15%，环比+7.66%；销售光伏背板3136.83万平米，同比+26.44%，其中Q2单季销量1651.04万平米，同比+19.15%，环比+11.12%。报告期内公司滁州1.5亿平米光伏胶膜产