民生证券：金徽酒（603919）-2021年半年报点评：产品高端化持续推进，省外及成长性市场实现高增

金徽酒(603919)一、事件概述8月17日，公司发布2021年半年报，报告期内公司实现营收9.72亿元，同比+36.59%；实现归母净利润1.87亿元，同比+55.89%，基本EPS为0.37元。二、分析与判断21H1业绩同比保持高增，产品高端化持续推进是主要原因2021H1公司分别实现营收/归母净利润9.72/1.87亿元，同比分别+36.59%/+55.89%；合Q2单季度实现营收/归母净利润4.64/0.72亿元，同比分别+25.60%/+15.58%。收入端，公司通过C端置顶，推进大客户运营；加强数字化营销系统；发力成长性及省外市场等手段保持整体营收高速增长。利润端，公司坚持推进产品高端化，百元以上产品销售收入同比+48.72%，销售收入占比提升至60.27%，强化利润表现。分产品看，21H1高档/中档/低档产品分别实现收入5.78/3.73/0.08亿元，同比分别+48.72%/+25.50%/-46.42%；合Q2分别实现营收2.75/1.77/0.05亿元，同比分别+34.50%/+16.97%/-31.02%。公司高档酒收入保持高速增长，收入占比持续提高；低档酒收入明