东吴证券：金域医学（603882）-2021年中报点评：业绩增长超我们预期，特检业务与数字化转型稳步推进

金域医学(603882)事件：公司2021年上半年实现营业收入54.55亿元（+57.01%，括号内表示同比增速，下同）；归母净利润10.59亿元（+90.55%）；扣非归母净利润10.29亿元（+91.43%）；经营性现金流净额6.16亿元（+157.18%）。2021H1新冠继续贡献业绩增量，常规业务迅速恢复，公司毛利率有所提升。收入端来看，截止2021年6月30日，公司新冠累计检测量超过9900万人份，单日核酸检测产能可达100万管；2021H1公司常规检验业务收入33.46亿元，较2020H1同比增长47.60%，较2019H1增长31.57%。利润端来看，2021年H1毛利率提升1.59个百分点到46.36%，主要系收入规模大幅上升导致固定成本费用的摊薄效应；2021年H1医学检验业务毛利率同比提升1.15个百分点到46.20%，主要系项目和客户结构的优化所致，其中客户单产同比增长52.88%，三级医院收入业务占比提升1.75个百分点至34.48%；综合来看，公司净利润率较2020H1上升3.36个百分点到20.22%。重点疾病诊断业务增长良好，新模式业务不断延伸。2021H