光大证券：金冠股份（300510）-首次覆盖报告：立足智能电网、充电桩，布局储能业务

金冠股份(300510)金冠股份：“智能电网+新能源”领域高新技术企业。公司始创于2006年，于2016年5月在创业板上市。公司第一大股东为洛阳古都资产管理有限公司，实际控制人为洛阳市老城区人民政府，是聚焦“智能电网+新能源”领域的高新技术企业，覆盖智能电网设备、新能源汽车充电设施、储能三大板块。1）智能电网方面，公司是国内坚强智能电网、泛在电力物联网的主流供应商；2）充电桩业务方面，在2016-2020年国网充电桩中标单位中，子公司南京能瑞以2.7%的份额排名第7。得益于大股东支持，公司在2020年4月成立河南古都能瑞新能源有限公司，目前在河南已经建好10个充电站，总充电量23579KW；3）储能业务方面，公司推出“DIS全智慧感知动态增补充储清洁能源电力系统”，为电网节点容量不足、削峰填谷、峰谷套利、节能备电、有功及无功功率自动化调节、电能质量改善等方面带来了全新的解决方案。剥离锂电隔膜业务，进军储能业务。2019年公司亏损12.05亿元，主要由于收购标的辽源鸿图盈利不及预期，当年计提商誉减值10.9亿元；2020年，公司实现营业收入8.45亿元，同比-8.79%；实现归属于上市公