国金证券：电子行业研究：电子产品出口改善，看好需求转好及AI受益产业链

电子周观点：电子产品出口改善，看好需求转好及AI受益产业链。根据商务部数据，11月手机、家电等消费电子产品回升势头明显，11月集成电路进口金额增速年内首次转正，进口量连续3个月增长，显示出终端电子产品的出口需求有所改观。受到新消费电子拉货驱动，存储芯片、传感器、射频前端、模拟芯片、逻辑器件等诸多细分赛道受到积极提振，库存去化较快。不少国际主流晶圆厂也纷纷表态，已经看到市场复苏，12月13日，台积电董事长刘德音表示，明年半导体市场将是健康成长年，台积电预估随着半导体库存逐渐调整至合理水平及个人电脑和智能手机需求回暖，预估明年Q1仍可优于往年同期表现。毕马威预测半导体和智能手机市场将在2024年反弹；Canalys预测2024年全球智能手机出货量将增长4%；TechInsights预计2024年全球笔记本电脑出货量增长11%；IDC预测2024年全球半导体市场规模将增长20%。12月14日，英特尔为支持端侧AI应用的移动CPU新品及加速器等三款新品迎来重磅发布，预测明年200余款机型将具备本地AI特性，AIPC有望快速渗透。我们认为，电子基本面在逐步转好，随着产业链库存的逐渐合理及需求的稳