开源证券：宝丰能源（600989）-公司中报点评报告：业绩同比大增，碳中和背景下优势凸显

宝丰能源(600989)主营产品收入大增，认购中国化学助力战略合作。维持“买入”评级公司发布半年报，2021年上半年实现营收105亿元，同比+39.2%；实现归母净利37.3亿元，同比+78.5%，扣非归母净利润38.7亿元，同比+87.3%；Q2单季实现归母净利润20.1亿元，环比+16.1%。根据产能释放节奏，我们调整盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为70.7/87.0/139.1（前值65.3/80.6/162.4）亿元，同比增长52.9%/23.1%/59.8%，EPS分别为0.96/1.19/1.90（前值0.89/1.10/2.21）元；对应当前股价PE分别为17.8/14.5/9.0倍，公司预计2023年投产的内蒙烯烃项目分期进行建设，整体节奏符合预期，维持“买入”评级。H1业绩同比大增，价格和成本双受益产品价格大涨和成本降低：聚烯烃产品，PE和PP分别同比上涨23.2%和12.4%，虽然原料煤也出现了大幅增长，但宁东二期烯烃2020H1为外购甲醇，而2021H1变为自产甲醇，导致成本大幅降低。焦炭产品，价格涨幅为60.1%，高于原材料精煤价格32.8%的