天风证券：太平鸟（603877）-Q2持续稳步增长，供应链精进+渠道优化促经营质量提升

太平鸟(603877)21Q2收入业绩延续增长，盈利能力持续提升8月9日，公司发布业绩快报，21Q2收入23.4亿，同比增长28%，归母净利2.08亿元，同比增长86%，扣非后净利1亿，同比增长12%；21Q1收入26.7亿，同比增长93%，扣非后净利1.9亿实现扭亏。业绩增长主要系直营渠道经营质量和盈利能力提升，加盟门店拓展和终端零售恢复有效增长，电商渠道新零售运营能力逐渐增强等原因所致。20H1利润受益疫情期间租金及社保减免等优惠支持，21Q2公司获利能力改善明显，盈利能力不断优化。聚焦青年时尚，坚定推进品牌年轻化用IP与年轻消费者建立情感共鸣，分别联名飞跃、红双喜等国潮品牌，大理石日志、火影忍者等知名动漫IP，全球音乐偶像BillieEilish、虚拟偶像洛天依等，大胆跨界创新，多角度诠释青年时尚。渠道结构优化，拥抱数字化零售创新直营：聚焦改善门店运营质量，实现店效增长和盈利提升，重视低效门店调整和关闭。加盟：强化货品、零售等赋能支持，助力加盟商提升盈利水平，实现门店数量规模增长。线上：传统电商占比提升，推进小程序、网红直播等新渠道，在B站、抖音、小红书等平台创建内容精准营销。数