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英大证券:2022年3月宏观经济月报:努力实现全年经济社会发展预期目标,5月是发力稳增长的关键“时间窗口”

发布者:wx****85
2022-05-05
4 MB 54 页
经济 英大证券
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英大证券:2022年3月宏观经济月报:努力实现全年经济社会发展预期目标,5月是发力稳增长的关键“时间窗口”
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3月制造业PMI与非制造业PMI双双滑至荣枯线之下,且均远弱于季节性;3月新订单时隔1个月再次跌至荣枯线之下,且创近5个月新低,表明我国内需出现恶化;3月新出口订单创近5个月新低,但是外需依旧面临来自价格方面的支撑;3月生产远弱于季节性,主因疫情冲击以及预期转弱;俄乌冲突推升国际油价,进而拉动大宗商品价格,受此影响,3月主要原材料购进价格指数与出厂价格指数均创近5个月新高,预计3月PPI环比较2月上行,但是3月PPI当月同比大概率较2月下行;3月PMI就业数据总体表现不佳,预计3月城镇调查失业率可能突破5.50%的区间上限,在此背景下,中央大概率加大“稳增长”力度。疫情全方位冲击我国经济社会生活,包括生产端与需求端,是当前我国宏观经济的主要矛盾,429政治局会议对此高度重视;中央始终坚持实现“5.50%左右”的GDP增速目标这一“初心”,5月是稳增长的关键“时间窗口”;在“要加大宏观政策调节力度”的背景下,2季度宏观政策宽松力度大概率超1季度,财政政策发力可能比货币政策发力更合适;在中央财经委员会第11次会议提出“主动担责、积极作为”的背景下,预计第六次全国金融工作会议大概率淡化“地方

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