德邦证券：康弘药业（002773）-业绩超预期，康柏西普持续放量

康弘药业(002773)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收30.0亿元（同比+14.0%），归母净利润8.3亿元（同比+9.4%），扣非净利润8.0亿元（同比+13.9%）；单Q3实现营收10.8亿元（同比+24.2%），归母净利润3.0亿元（同比+37.9%），扣非净利润2.9亿元（同比+43.0%），康柏西普销售节奏符合预期。业绩超预期，康柏西普持续放量。分业务来看，2023年前三季度生物制品板块实现收入14.6亿元（同比+36.9%），化学药板块实现收入5.3亿元（同比-18.6%），中成药板块实现收入10.0亿元（同比+10.8%），整体来看，在三季度外部环境变化背景下，公司业绩超预期。康柏西普2023年1月被纳入国家医保目录并新增适应症RVO，带动生物制品板块快速增长，虽然抗VEGF在研产品较多，但从渗透率水平和降价水平来看，我们认为康柏西普未来的市场潜力仍然有较大增长空间，依然为公司重磅品种，后续有望持续贡献业绩增量。盈利能力改善，期待新品后续兑现。公司2023年三季度毛利率和净利率分别为89.7%（+0.3pct）和27.5%（+2.6