首创证券：锦浪科技（300763）-公司简评报告：光伏逆变器稳步发展，储能逆变器有望成为新增长点

锦浪科技(300763)核心观点事件：公司发布21年半年报，实现营收14.54亿元，同比增长99.80%；归母净利润2.38亿元，同比增长101.69%；归母扣非净利润2.02亿元，同比增长69.12%，基本每股收益0.96元。2021Q2实现营收8.37亿元，环比增长35.66%；归母净利润1.32亿元，环比增长24.53%；归母扣非净利润1.09亿元，环比增长17.2%。公司出货量同比大幅增长，出货结构向国内倾斜，整体毛利率水平略有下降。公司营收的增长主要源于出货量的上升。上半年逆变器销售量33.83万台，同比增长85.37%。其中Q1并网逆变器出货量约15万台，Q2环比增长30%达到19万台。分产品来看，并网逆变器营收12.95亿元，占上半年营收的89.06%，同比增长89.5%，毛利率26.73%，同比绝对值下降了9.55pct。储能逆变器营收0.66亿元，占营收的4.54%，同比增长642.26%，毛利率达45%。公司整体毛利率水平的下降主要受并网逆变器销售结构、采购成本等因素的影响。公司内外销的结构发生变化，基于国内户用市场的爆发，去年同期海外销售的比重为65%，今年下滑到