光大证券：亿纬锂能（300014）-重要公告点评：与恩捷合建湿法隔膜产能，完善供应链布局，夯实成本优势

亿纬锂能(300014)事件：公司8月2日发布公告，拟与恩捷股份在荆门设立合资公司，投资52亿元建设年产能为16亿平米湿法基膜以及与之产能完全匹配的涂布膜项目，并优先向亿纬及其子公司供应，亿纬持有合资公司45%股权。龙头强强联合扩产湿法隔膜，与公司荆门产能需求相当。公司荆门规划的年产能104.5GWh新能源动力储能电池产业园（其中磷酸铁锂电池产能合计20GWh），包含此前已建成产能11GWh，在建产能11GWh和拟再分期投资建设的产能82.5GWh。按照三元电池、磷酸铁锂电池隔膜单位耗用量分别为13.5、23平米/kWh的假设，公司荆门基地的隔膜年需求约为16亿平米，与此次扩产项目的规划产能相当，并匹配相当的涂布膜产能，顺应技术趋势，满足高端需求。多技术路线齐头并进，动力与储能双轮驱动。公司荆门新能源动力储能电池产业园已公告产能104.5GWh（此前荆门工厂已规划产能约48.5GWh，包含方形铁锂17GWh，圆柱铁锂3GWh，方形三元13.5GWh，圆柱三元15GWh），再考虑亿纬集能10GWh（持股51%）、盐城与SKI合资产能27GWh三元软包（持股30%）、亿纬林洋储能10GWh