平安证券：万华化学（600309）-业绩大增，长期成长可期；积极布局碳中和&新能源领域

万华化学(600309)事项：万华化学披露中报：2021H1实现收入676.6亿元，同比增长118.9%；归母净利润135.3亿元，同比增长377.2%。平安观点：预计下半年行业景气度保持较高水平：上半年氨纶和冷链市场需求持续向好，叠加海外疫情和美国停电等突发事件的影响，异氰酸酯价格一路走高，但二季度随着海外装置的恢复，MDI逐渐回落，走出倒V字行情，上半年纯MDI和聚合MDI价格运行区间为20000-30000元，当前MDI价格大约位于20000元左右，排除行业突发事件因素，我们认为MDI价格下半年维持震荡行情的概率较大。上半年石化产品需求旺盛、价格震荡上行，预计下半年石化产品景气度整体维持高位震荡行情。未来三年增长动力依然充足：万华乙烯一期和上半年完成的MDI技改扩能项目贡献了较多的业绩增量；展望未来三年，公司在建项目和在研技术储备十分充足，保证了公司长期的成长性。目前二期乙烯、福建项目、眉山二期和一批新材料和精细化工品项目顺利推进，未来成长性可期。公司积极布局碳中和及新能源领域：公司积极投资“碳中和”和清洁能源，上半年参股华能(海阳)光伏新能源和华能(莱州)新能源：其中前者规划用