平安证券：5月逆变器出口跟踪：东南亚、中东需求向好

逆变器1-5月出口金额同比增长。根据海关总署数据，2025年5月，我国逆变器出口金额60亿元，同/环比分别+8%/+3%。1-5月，我国逆变器出口金额共计240亿元，同比增长9%。出口区域来看，欧洲、亚洲、拉丁美洲是我国出口逆变器的前三大市场，2025年1-5月出口金额占比分别为39%/36%/11%。1-5月，我国出口欧洲/亚洲/拉美的逆变器金额分别为93/87/25亿元，同比分别+4%/+24%/-18%。欧洲、亚洲、非洲出口金额同比呈现正增长；拉丁美洲出口金额同比有所下降。 亚洲：1-5月出口同比增长，东南亚、中东市场表现亮眼。2025年1-5月，我国逆变器出口亚洲市场金额87亿元，同比增长24%。5月，我国出口亚洲逆变器金额22.6亿元，同/环比分别+30%/+19%。分市场来看，1-5月印度、巴基斯坦需求增长，1-5月我国出口印度/巴基斯坦逆变器金额分别为16.0/13.4亿元，同比增长36%/7%。4月，印度宣布暂停《印度河水域条约》，干旱、河流阻断等因素导致下游巴基斯坦水力发电减少，可能导致电力供应不足，进而刺激巴基斯坦光储装机需求。中东地区5月增长强劲，出口沙特金额同环