中国银河：传化智联（002010）-轻重资产融合提升供应链服务能力，致力成为公路货运数字化推动者

传化智联(002010)传化智联：轻重资产搭配助力供应链服务，未来业绩增长可期。传化智联于2001年建立，2004年上市，2015年传化集团将旗下物流资源整体注入上市公司，传化智联调整发展战略，完成侧重点从化工产业到智慧物流的转化，开始以打造传化网智能物流业务作为首要发展目标，并协同发展化工业务。截止2021年7月29日，公司总市值超过210亿元，总资产超过350亿元。成长赛道：中国物流市场具有万亿级提质增效空间，公路货运数字化是重要环节之一。①行业趋势：中国物流费用占比高于发达国家，物流市场具有万亿元及提质增效空间。2020年中国物流成本14.9万亿元，占GDP比重14.6%。对标美国来看（8%），若通过系列专业化、数字化措施推动物流行业提质增效，假设占比为12%，中国的物流成本约有万亿级下降空间。②理想愿景：从第三方物流迈向数字供应链，细分行业市场需求广阔。供应链管理有助于企业实现降本5%-15%。到2025年汽车、快消物流供应链服务市场超过4000亿元，服装、电子物流供应链市场超过3000亿元。③热点环节：公路网络货运是数字供应链的重要环节。网络货运平台核心在于整合资源，化解货主